美國擬對進口美國鋁產(chǎn)品征收嚴厲關(guān)稅，高或達23.6%。2月16日，美國特朗普政府宣布擬對鋼鐵和鋁產(chǎn)品征收歷史上較為嚴厲的進口關(guān)稅。在鋁產(chǎn)品范疇，美國商務(wù)部部長Ross向特朗普共提出三種倡議：1、關(guān)于一切進入美國的鋁出口國征收至少7.7%的關(guān)稅；2、關(guān)于來自5個國度或地域(中國、中國香港、俄國、越南、委內(nèi)瑞拉)征收23.6%的關(guān)稅，其他國度則施行配給制度(數(shù)量為其2017年出口額)；3、關(guān)于一切國度都采取進口配給制度，數(shù)量為2017年出口數(shù)目的86.7%。

　　國內(nèi)外電解鋁供需均衡進一步差別化，對滬鋁價錢中期不利！假如美國全面施行進口關(guān)稅或配額政策，我們以為對中國來說，國內(nèi)鋁加工行業(yè)將遭到一定沖擊，征稅將鋁產(chǎn)品出口影響約達10-20萬噸，并進而轉(zhuǎn)為中國國內(nèi)電解鋁的供應(yīng)壓力；同時對電解鋁的進口關(guān)稅征收，令中國國內(nèi)轉(zhuǎn)移電解鋁供應(yīng)壓力的渠道進一步受限(目前倫鋁、滬鋁價差不支持電解鋁出口，將來將更難)，兩者合在一同將繼續(xù)招致國內(nèi)外電解鋁供需均衡的差別，中國國內(nèi)鋁價將進一步承壓！

　　美國潛在貿(mào)易赤字壓力增大，美聯(lián)儲加息多一條顧忌！假如美國施行上述關(guān)稅，那么很可能遭到貿(mào)易同伴的對應(yīng)報仇，比方中國對美國大豆進口稅率的上提，這令美國將來貿(mào)易赤字的概率逐漸上升！思索到美國在施行減稅和大范圍財政刺激法案后，自身財政赤字壓力就已較大，若再有貿(mào)易赤字，則將很大水平上限制美聯(lián)儲將來的加息空間，我們以為這將對中期黃金價格產(chǎn)生有利影響！